“錐形鋼管作為資本密集型行業(yè)，投資大且回報(bào)周期較長(zhǎng)，企業(yè)負(fù)債率相對(duì)較高。錐形鋼管行業(yè)在固定資產(chǎn)和日常資產(chǎn)流動(dòng)方面對(duì)銀行的依賴程度相對(duì)較大，利率變動(dòng)對(duì)于行業(yè)影響也較大。”渤海期貨金融研究員杜培霞對(duì)《大眾證券報(bào)》記者表示，由于近期大范圍的暴雨天氣的影響，錐形鋼管需求受到抑制，尤其是錐形鋼管需求，從而誘發(fā)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全面下跌。因此，在國(guó)內(nèi)鋼市需求低迷的情況下，加息不僅增加了財(cái)務(wù)成本，還大大壓縮了利潤(rùn)空間。小的鋼廠、鋼材流通企業(yè)的資金狀況一直異常緊張，本次央行加息，必定會(huì)對(duì)目前整個(gè)市場(chǎng)形成新的壓力。

眼下整個(gè)錐形鋼管市場(chǎng)的現(xiàn)狀大家有目共睹，在暴跌了近一個(gè)月之后，近兩天稍稍有點(diǎn)回升，市場(chǎng)剛剛聚起點(diǎn)人氣，而接下來(lái)面臨的又將是新一輪回落態(tài)勢(shì)。“錐形鋼管產(chǎn)業(yè)需求具有典型的投資拉動(dòng)型特點(diǎn)，而加息將抑制固定資產(chǎn)投資，從而對(duì)錐形鋼管需求有抑制作用，使得錐形鋼管需求回落。目前國(guó)內(nèi)錐形鋼管行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張情況較為嚴(yán)重，加息無(wú)疑將更進(jìn)一步加重供應(yīng)過(guò)剩的矛盾。”

不過(guò)，杜培霞也指出，此前的超量放貸是導(dǎo)致中小型錐形鋼管產(chǎn)能快速增長(zhǎng)、錐形鋼管產(chǎn)業(yè)集中度下降的重要原因之一，加息對(duì)錐形鋼管信貸未來(lái)會(huì)起到分化作用。因此，加息后錐形鋼管方面的固定資產(chǎn)投資將促使企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，一些負(fù)債率較高的小型錐形鋼管生產(chǎn)企業(yè)將可能被淘汰。未來(lái)錐形鋼管方面信貸將向優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、并購(gòu)等方向轉(zhuǎn)移。長(zhǎng)期來(lái)看，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)將會(huì)受益。

電力利潤(rùn)將受沖擊

電力行業(yè)屬資本密集型，銀行貸款占資產(chǎn)比重較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，主要上市電力公司利息支出占利潤(rùn)總額比例平均超過(guò)10%，部分公司負(fù)債率偏高，達(dá)到70%以上。

國(guó)海證券火力設(shè)備行業(yè)研究員孫林對(duì)《大眾證券報(bào)》表示，加息0.25個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)已有預(yù)期，影響相對(duì)有所消化。不過(guò)，加息會(huì)使電力公司業(yè)績(jī)受到影響。

航空企業(yè)將瀕臨虧損

對(duì)于航空行業(yè)來(lái)說(shuō)，杜培霞認(rèn)為，央行加息表明通脹仍然有可能再創(chuàng)新高，錐形鋼管從而造成經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑，進(jìn)而影響對(duì)國(guó)際原油的需求，可能加大國(guó)內(nèi)油價(jià)的下調(diào)預(yù)期。

寇建勛也指出，加息在一定程度上使航空行業(yè)的油價(jià)成本有所下降，但是對(duì)于負(fù)債余額較高的航空企業(yè)來(lái)講，加息無(wú)疑加重了他們的財(cái)務(wù)成本。處于微利狀態(tài)的錐形鋼管企業(yè)，一旦加息，它們很可能就落入虧損的隊(duì)伍。